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CFi.CN讯：数据显示，河南、山西等多省市近期推出自主品类以旧换新补贴，覆盖清洁机器人、净水器、智能马桶、洗碗机等约10类智能家居产品，补贴达售价15%-20%，实施至年底。11月空调排产同比 15.6%，出口占比超60%，黑五及海外补库支撑明显；基金持仓方面，26Q3家电配置比例环比回升0.5个百分点，为连续7季回落后的首次反弹，美的集团获显著增持。

近期机构研报指出，地方补贴扩容并非简单延续国补，而是精准切入智能、适老化新品类，有望在四季度销售旺季直接拉动相关企业出货。研报认为，清洁电器与厨电龙头将率先受益政策落地节奏，石头科技、科沃斯、老板电器等标的弹性更突出。研报指出，白电龙头估值处于历史低位，叠加高股息与出口韧性，美的、海尔、海信视像配置价值凸显。研报还强调，地产信贷政策优化正逐步传导至厨电、照明等后周期品类，公牛集团、老板电器业绩修复信号初现。