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道明证券称，日元走软继续反映利差巨大这一因素，当局目前可能已用尽支撑日元的工具。

“日本已无计可施，其短期政策工具已基本用尽，” Jayati Bharadwaj等策略师在研报中写道。

“软性检查、实际干预，甚至加息都未能对日元产生持续影响。”

日元仓位越来越看跌，越来越拥挤，

“作为美债的最大外国持有者，如果日本为了干预而抛售资产，美债收益率可能会面临一定上行压力，但日本一直在增持短期品种。”

这应该会减轻长端的压力，使抛售仅为暂时现象，令利率维持在近期区间内。